(Atualizado em 08/12/2023)

Novembro foi um ótimo mês para os investimentos da Previ Bayer. Os perfis conservadores obtiveram rentabilidades positivas, próximos aos seus benchmarks, enquanto os perfis moderado e agressivo se aproveitaram do ótimo mês, e resultaram em rentabilidades expressivas.

O mês de novembro foi marcado por eventos que surpreenderam muito positivamente os agentes de mercado. Os números de geração de emprego e de inflação nos Estados Unidos vieram bem mais fracos que o esperado, dando indícios de que a política monetária estaria conseguindo alcançar os objetivos de desaquecimento da atividade econômica, o que resultou em uma mudança relevante de perspectiva.

A partir da divulgação dos referidos dados, a percepção do mercado passou a ser de que as chances de acontecer cortes de juros nos Estados Unidos, em 2024, aumentaram e, com isso, as curvas fecharam intensamente no mês.

Já na Europa, o cenário foi basicamente o mesmo dos meses anteriores. A atividade econômica manteve os indicativos de desaceleração e o BCE, a partir dos dados de inflação em trajetória benigna, tem podido manter a taxa de juros sem alteração.

No Brasil, a curva de juros acompanhou o movimento de fechamento observado nos EUA, valorizando fortemente os títulos de Renda Fixa. O ponto de atenção é que, apesar dos resultados de novembro, a questão fiscal doméstica segue sendo um problema a ser endereçado, lembrando que os deslocamentos da curva de juros local são bastante influenciados por qualquer movimentação acerca desse tema.

Em relação à política monetária, o mercado tem mantido a expectativa de que o BACEN seguirá o mesmo ritmo de corte de 50 bps.

O IBOVESPA, nesse ambiente mais favorável aos ativos de riscos, com o custo de oportunidade global mais baixo, auferiu rentabilidade de 12,54% em novembro, acumulando 16,04% no ano.

Quanto aos principais índices de mercado, no mês de novembro destacam-se o CDI com 0,92%, o SMLL com 12,46%, MSCI WORLD (USD) com 9,21%, o IMA-B 5+ com 3,39% e o Dólar com -2,41%.

 

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